Bloomberg Josué Leonel
(Bloomberg) -- O Brasil pode estar superando a "tempestade perfeita", como ficou conhecida a combinação das crises política e econômica com o cenário externo adverso em 2015. A principal condição para que este novo quadro se confirme é que o Congresso aprove as reformas fiscais, diz Gabriel Gersztein, estrategista de renda fixa da unidade brasileira do BNP Paribas.
A visão do banco francês, mais otimista do que a média em relação às perspectivas para o Brasil, é de que a superação da crise política, o ajuste fiscal e a queda da inflação podem colocar o país em um ciclo virtuoso. A inflação menor e as reformas levariam o BC a cortar juros, reduzindo o custo da dívida e ajudando nos resultados fiscais, o que por sua vez reduziria a percepção de risco do Brasil no exterior e atrairia mais investimentos, derrubando o dólar e gerando mais pressão de baixa para a inflação, o que realimentaria o ciclo virtuoso.
O cenário atual indica que a combinação de solavancos sofridos pelo Brasil em 2015 foi superada, segundo Gersztein. No exterior, o petróleo se mostra mais estável após despencar para menos de US$ 30 no ano passado, quando a Opep disse que não controlaria mais a produção. A China também segue em crescimento, após ajudar a estressar os mercados ao desvalorizar o yuan em 2015. E os juros externos seguem baixos, apesar de o Fed ter feito uma primeira alta de sua taxa em dezembro passado.
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